wlww.ru

Как торговать опционы на государственные облигации

    Финансы - инвестирование - Как торговать опционы на государственные облигации

    Siroco | Просмотров: 157





    --- Почему предприниматели имеют важное значение для экономики


    Большинство правительств считают, что их расходы превышают их доходы. В качестве альтернативы непопулярные, повышение налогов, правительство может собрать деньги путем продажи государственных облигаций, как U. С. Казначейские облигации, например. Государственные облигации считаются безрисковыми, так как наиболее стабильные правительства не ожидается не дефолт по этим обязательствам. Эти долговые инструменты более популярны во времена, когда фондовые рынки выглядят слабыми, как норовистый инвесторов искать более безопасные варианты. Другой способ инвестировать в долговые обязательства и государственные облигации через производные, такие как фьючерсы и опционы. (Для связанного чтения, см. шесть больших рисков Облигаций . )
    Вариантов Долг
    Одним из факторов, который представляет опасность для долговых инструментов-это процентная ставка в экономике. Как правило, когда процентная ставка повышается, цены на облигации идут вниз, и наоборот. Параметры, касающиеся процентных инструментов, как облигации являются удобным способом для хеджеров и спекулянтов, чтобы справиться с колебаниями процентных ставок. В категории опционы на казначейские фьючерсы являются одним из самых популярных, поскольку они являются жидкий и прозрачный способ борьбы с риском изменения процентной ставки и экономических событий. В рамках фьючерсных контрактов, в 5-летних, 10-летних и 30-летних облигаций являются наиболее торгуемыми в мире. Другие, чем опционы на фьючерсы, есть варианты на наличные облигации. (Для связанного чтения, см. понимание процентных ставок, инфляция и рынок Облигаций . )
    Опционы на фьючерсы
    Опционные контракты, как правило, предлагают большую гибкость, поскольку предложение на право (а не обязательство) купить или продать базовый инструмент по оговоренной цене и времени. Войдя в опционном контракте, покупатель опциона платит премию. В договоре будет указана дата истечения опциона и различные условия. Для покупателя опциона, величина премии-это максимальные потери, которые покупатель будет нести, а доход теоретически неограничен. Случае для продавца опциона (лицо, которое продает опцион) очень разные. Для продавца опциона, максимальная прибыль ограничена полученной премией, а убытки могут быть неограниченными.
    При входе в опционном контракте покупатель приобретает право на покупку (так называемый опцион) или продать (так называемый опцион пут) базовый фьючерсный контракт. Например, опцион "колл" на сентября 2015 года 10-летние Т-ноты, дает покупателю право занять длинную позицию, в то время как продавец обязан принять короткую позицию, если покупатель решит реализовать опцион. В случае с опционом, Покупатель имеет право короткую позицию в сентября 2015 года 10-летние Т-Примечание фьючерсный контракт, а продавец в этом случае должен занять длинную позицию на фьючерсном контракте.

    Звонки
    Ставит
    Купить
    Право купить фьючерсный контракт по определенной цене
    Право продать фьючерсный контракт по указанной цене
    Стратегии
    Бычий: ожидая роста цен/падение цены
    Медвежий рынок: ждем снижение цен/рост
    Продать
    Обязанность, продать фьючерсный контракт по указанной цене
    Обязательство купить фьючерсный контракт по определенной цене
    Стратегии
    Медвежье: ожидая роста цен/падение цены
    Медвежий рынок: ждем снижение цен/рост
    Источник таблицы: СВОТ
    Вариант сказал, чтобы быть покрыты, если у продавца опциона (продавец) проводит взаимозачет позицию в базовом товар или фьючерсный контракт. Например, Автор 10-ти Т-Примечание фьючерсный контракт назвали бы покрыты, если продавец владеет наличном рынке ГСО или на 10-летние Т-Примечание фьючерсный контракт. Риск продавца при продаже покрытого опциона "колл" является ограниченным, так как обязательство по отношению к покупателю могут быть выполнены либо в собственности фьючерсной позиции или денежного обеспечения связана с базового фьючерсного контракта. В случае, когда продавец не обладает каким-либо из них, чтобы исполнить обязанность, это называется открытой или обнаженной позиции. Это рискованнее, чем покрытый колл.
    Хотя все условия опционного контракта предопределены или стандартизированных, премия, которая выплачивается покупателем продавцу определяется конкурентоспособным на рынке и частично зависит от цены страйк выбрали. Опционы на фьючерсный контракт на казначейские доступны во многих видах, и каждый вариант имеет различные премиум-класса по соответствующей фьючерсной позиции . Опционный контракт, как правило, указывается цена, по которой контракт может быть использовано вместе с за истекшим месяцем. Предопределенный уровень цен выбранных для опционного контракта называется ценой страйк или ценой исполнения. Ниже представлены спецификации по варианту на 10 лет у. С. Фьючерсы казначейских облигаций на Чикагской товарной бирже (cbot):

    Размер контракта: один СВОТ 10-летний Ю. С. Казначейские фьючерсы отметить контракта указан месяц поставки .


    Срок годности: Нетренированного 10-летних казначейских облигаций опционы на фьючерсы истекают в 7:00 вечера. м. Чикаго в последний день торгов.


    Размер клеща: 1/64 пункта ($15. 625/контракт) округляется до ближайшего цента/договор.


    Контрактные месяцы: первые три контракта подряд месяцев (два последовательных выдохов и один квартальный действия) плюс следующие четыре месяца квартального цикла (Март, июнь, сентябрь и декабрь). Там всегда будут доступны семь месяцев для торговли. Сериалы будут осуществлять в первую ближайших квартальный фьючерсный контракт. Ежеквартальник будет осуществлять на фьючерсные контракты на тот же срок доставки .


    Последний торговый день: варианты прекращения торгов в последнюю пятницу, которая продолжается не менее двух рабочих дней, в последний рабочий день месяца, следующего за месяцев. Вариантов прекратить торговлю на закрытии торгов регулярных открытых торгов дневной сессии торгов за соответствующий 10-летний Ю. С. Казначейские фьючерсы Примечание договор.


    Часы торгов: Открытый аукцион: 7:20 а. м. - 2:00 п. м. Чикаго времени, с понедельника по пятницу, электронных: 6:02 п. м. - 4:00 п. м. Чикаго время, воскресенье - пятница.


    Тикеры: Открытый аукцион: ТС для звонков, ТП ставит, электронные: OZNC для звонков, OZNP для ставит.


    Ежедневный Лимит Цен: Нет.


    Цена страйк интервала: одно очко (1,000 $/контракт) кронштейн нынешних 10-летних Т-отметим, стоимость фьючерсов . Если 10 лет облигации-фьючерсы на 92-00, цены на забастовку может быть установлен на 89, 90, 91, 92, 93, 94, 95, и т. д..


    Упражнение: покупатель опцион на фьючерс может реализовать опцион в любой день до истечения срока, уведомив правление Торгово поставщика клиринговое обслуживание с 6:00 вечера. м. Чикаго время. Опционы, которые истекают "в деньгах" будут автоматически исполнены в таком положении, если нет инструкции для правления Торгово-провайдера клиринговых услуг .

    Разница между ценой исполнения опциона и ценой, по которой соответствующий фьючерсный контракт торгуется называется внутренней стоимостью. Колл-опцион будет иметь внутреннюю стоимость, когда цена страйк меньше текущей цене фьючерса . С другой стороны, опцион пут имеет внутреннюю стоимость, когда цена исполнения превышает текущую цену фьючерса .
    Опцион называется “в деньгах”, когда цена исполнения = цена базового фьючерсного контракта. Когда страйк-цена наводит на размышления о прибыльной торговле (ниже рыночной цены для опциона колл и более рыночную цену на опцион пут), что опцион называется “в деньгах” и связан с более высокой премией, как такой вариант стоит осуществлении. В случае исполнения опциона означает немедленной потери, опцион называется “вне денег. ”
    Для премиум-вариантов также зависит от его стоимости, то есть возможность любого выигрыша в внутренней стоимости до истечения срока. Как правило, тем больше временная стоимость опциона, тем выше опционная премия будет. Значение времени уменьшается с течением времени и распады в качестве опционного контракта достигает истечении. (Для связанного чтения, см. 20-летних казначейских Облигаций в режиме реального времени торговые стратегии. )
    Опционы на наличные облигации
    Рынок опционов на наличные облигации значительно меньше и менее ликвидны, чем для опционов на фьючерсы. Трейдеры опционами наличными не есть много удобных способов хеджирования своих позиций и когда они делают, дело доходит по более высокой стоимости. Это отвлекает многих к торговле опционами наличными более-внебиржевом (otc) в качестве таких платформ удовлетворить специфические потребности клиентов, особенно институциональные клиенты. Все технические характеристики, как цена исполнения, срок действия и номинал может быть настроены.
    Нижняя Линия
    Среди долговом рынке деривативов, у. С. Казначейские фьючерсы и опционы являются одними из самых ликвидных товаров. Эти продукты имеют широкий участия на рынке по всему миру через биржи, такие как сме "Глобэкс". Опционы на долговые инструменты являются эффективным способом для инвесторов, чтобы управлять процентного риска и выгоды от колебания цен .




    Комментарии


    Ваше имя:

    Комментарий:

    ответьте цифрой: дeвять + пять =



    Как торговать опционы на государственные облигации
Как торговать опционы на государственные облигации Как торговать опционы на государственные облигации